西方QE放大總量 人民幣升值表明中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)
英國央行20日公布了最新的會議紀(jì)要，宣布維持0.5%的基準(zhǔn)利率以及3750億英鎊的債券購買規(guī)模不變。盡管英鎊匯率因此大幅走高，不過該機構(gòu)面臨的寬松壓力并沒有減少。英國經(jīng)濟(jì)目前正面臨第三次衰退的風(fēng)險，政府卻不得不削減支出，放松貨幣政策，幾乎是唯一的選擇。
今年以來，英鎊的幣值不斷走低，下跌幅度僅次于推出了無限量寬松措施的日元。其中，英鎊對美元匯率已經(jīng)累計貶值7%，對歐元匯率則下跌了5.5%。但英國的經(jīng)濟(jì)面并沒有出現(xiàn)大的改善。英國財政大臣奧斯本表示，一季度英國可能會重新陷入經(jīng)濟(jì)衰退。
當(dāng)前，多種主要貨幣例如日元和英鎊的幣值不斷走弱，就此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣寬松政策有兩個特點，一是國家之間出現(xiàn)分化，二是總量仍然在加大。“國家之間出現(xiàn)分化，是說美國已經(jīng)停止了進(jìn)一步的寬松，也就是說只是維持過去的力度，但是日本則在加大寬松力度，英國也有可能，歐元區(qū)最近也說，一些國家把過去央行融給他們的長期資金還回來了，但是歐洲央行并沒有準(zhǔn)備現(xiàn)在就開始收緊流動性，這意味著他們也想繼續(xù)維持過去的寬松力度。總量加大是在說美國沒有繼續(xù)加碼，但是也沒有減少，而英國和日本卻在加大力度，所以最終西方發(fā)達(dá)國家量寬的總量是在加大，這樣的一個格局，美國不加力而日本、英國都在加力，這種田忌賽馬的格局會使得美元有升值的壓力。”
相比之下，近期人民幣的走勢則截然不同。20日，美元兌人民幣即期匯率最高升至6.2122，對此，魯政委先生表示，此次人民幣升值，主要是因為中國經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升并且國際資本開始回流到中國市場?！暗谝皇腔久娴囊蛩?，因為中國經(jīng)濟(jì)從去年第四季度出現(xiàn)回升之后表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入企穩(wěn)回升的通道，國際資本也已經(jīng)開始回流，這個我們從兩個方面的數(shù)據(jù)能夠看得到，一個是今年一月和二月的外匯帳款總和都已經(jīng)超過了去年全年而有余，第二是FDI同比增速在經(jīng)歷過去年很長時間的同比負(fù)增長之后，今年我們看到最近的這一個月FDI的同比增速轉(zhuǎn)正，這就表明國際資本開始回流中國，如果是這樣的話，對人民幣匯有升值的壓力。對于短期的市場表現(xiàn)來說，我覺得，主要是跟美國財長訪華、市場借機炒作有關(guān)。”
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